LE FINANCEMENT DES INDUSTRIES DE DÉFENSE

Publié par Pascal LAGARDE (1963) | N° 132 - MONTÉES EN PUISSANCE

Particularités

L’industrie de défense est un secteur stratégique pour la souveraineté nationale et européenne, mais aussi un acteur économique de premier plan. Elle regroupe des grands groupes spécialisés, maîtres d’œuvre des programmes, des startups innovantes, des PME et des ETI souvent duales. Elle est confrontée à des enjeux spécifiques, comme la durée et la complexité des programmes, la concurrence internationale, des spécifications parfois extrêmes ou encore la menace dans le domaine de la cybersécurité. Elle bénéficie du soutien de la Direction générale de l’armement (DGA), qui assure le lien entre les besoins opérationnels et les capacités industrielles. Mais elle doit aussi faire face à un contexte géopolitique tendu, marqué par la guerre en Ukraine, la montée des tensions avec la Chine, ou encore la menace terroriste, lesquels imposent une croissance rapide des cadences de production et des stocks.

Besoins de financement et d’accompagnement

Les sociétés du secteur de la défense ont des besoins de financement et d’accompagnement similaires à ceux des autres secteurs économiques : en schématisant, des aides et subventions pour accompagner leurs prises de risques, notamment technologique, des prêts pour financer leur besoin en fond de roulement (BFR) et leurs investissements, ainsi que des fonds propres pour croître plus vite.

Elles doivent également prendre en compte les particularités sectorielles liées à la partie militaire de leur activité, généralement duale, qui les conduisent à participer à des programmes longs avec les problématiques de BFR associées, à développer une activité à l’export très encadrée qu’elle ne maîtrise donc pas totalement, à devoir financer des stocks de sécurité importants et à chercher à innover continuellement. Dans le cadre de « l’économie de guerre » déclarée en 2022, elles doivent gagner en agilité et flexibilité et être capables d’accroître rapidement leurs capacités de production et de réduire concomitamment les délais de livraison.

Difficultés de financement

Les entreprises de défense rencontrent des difficultés pour accéder au financement, notamment auprès des acteurs privés. Plusieurs facteurs peuvent expliquer cette situation. Les financiers mettent souvent en avant le critère environnemental, social et de gouvernance (ESG), alors que les grands principes de l’ESG n’excluent pas le secteur, dont les PME et ETI sont de plus en plus engagées dans des démarches ESG elles-mêmes. En fait, c’est plus pour les financiers un problème d’image vis-à-vis des ONG qui lancent de nombreuses controverses sur les industries de défense. Pour le capital-investissement, la sortie du capital peut aussi être une préoccupation, car les mouvements capitalistiques des entreprises de défense sont encadrés par l’Etat. Enfin, l’export, un levier de croissance pour le secteur, peut être compliqué à financer, car il nécessite des garanties et des autorisations spécifiques, et est l’objet de nombreux commentaires des ONG.

Bpifrance les accompagne dans leurs projets d’innovation et à l’inter- national. Bpifrance assure aussi leur activité export à travers une large gamme de produits. Conseil, université, mise en réseau et programme d’accélération à destination des startups, des PME et des ETI font également partie de l’offre proposée aux entrepreneurs. Grâce à Bpifrance et ses 50 implantations régionales, les entrepreneurs bénéficient d’un interlocuteur proche, unique et efficace pour les accompagner à faire face à leurs défis. %F%

Rôle de Bpifrance

Bpifrance joue un rôle important dans le financement et l’accompagnement des entreprises du secteur de la Défense depuis sa création : toute l’offre de Bpifrance est ouverte aux entreprises de défense. De par son importance pour la souveraineté française, ce secteur est largement financé par ses dispositifs de prêts, d’aides, de garanties et d’investissement en fonds propres avec une production globale qui a dépassé le milliard d’euros en 2021. A l’export, Bpifrance opère pour le compte de l’Etat des dispositifs très largement utilisés par les entreprises de la Défense (Assurance Export et Article 90).

Bpifrance a été associée à la « Task Force BITD », mise en place par le Minarm et la DGA lors de la crise sanitaire en 2020, et un partenariat a été signé l’année suivante pour développer son rôle d’opérateur, pour le compte de la DGA, de dispositifs de financement et d’accompagnement de la BITD. En effet, Bpifrance opère le Fonds Innovation Défense et Definvest pour les investissements en fonds propres, et le diagnostic cybersécurité Défense et plus récemment l’accélérateur Défense pour l’accompagnement du développement des sociétés. Des actions de lobbying conjointes sont également mises en place au niveau européen.

Pour mieux faire jouer les synergies internes entre les différents métiers concernés de Bpifrance (innovation, prêt, fonds propres, accompagnement opérationnel et export), une communauté transversale Défense a été créée en 2021, qui participe notamment à l’élaboration de la stratégie de Bpifrance dans le domaine de la Défense. Elle vise à poursuivre l’amplification de l’action de Bpifrance dans le secteur avec, par exemple, un projet de contact systématique et individuel des entreprises de la BITD.

L’aventure U-Space a débuté au CNES où les trois cofondateurs se sont rencontrés avant de créer leur entreprise de nanosatellites en 2018 à Toulouse. Les nanosatellites de U-Space se distinguent par leur combinaison de performance, de réplicabilité, de faible coût et de petite taille, pesant entre 4 et 100 kg. Cette formule gagnante a conduit à un décollage immédiat des commandes pour des services commerciaux, des missions scientifiques et des projets de défense. Par exemple, U-Space a lancé cette année le nanosatellite N3SS, capable de détecter les brouillages sur les fréquences GPS depuis l’orbite basse, et a remporté l’appel à projets FLORE de l’agence d’innovation de défense (AID) qui vise à tester un nanosatellite capable de localiser et analyser les signaux de communication à la surface de la Terre, ce qui s’avère crucial pour le maintien de la sécurité par les forces armées.

En 2022, U-Space a concrétisé une levée de fonds de 7 M€ notamment grâce à l’investissement du fonds Definvest géré par Bpifrance et obtenu un Prêt d’amorçage investissement de 1 M€, qui ont été complétés fin 2023 par 10 M€ en obligations convertibles, subventions et prêts, dont 6 M€ via l’appel à projet « Première usine » opéré par Bpifrance. L’ensemble de ces ressources sont dédiées à la R&D, à l’amélioration des processus de conception, à l’industrialisation de la production de constellations spécifiques, ainsi qu’au recrutement du personnel essentiel pour le développement de l’entreprise.

Conclusion

Lors de la crise sanitaire, Bpifrance s’est largement mobilisée pour soutenir toutes les entreprises françaises, et leur apporter des financements rapides et ciblés, dès le début du confinement, puis a géré les Prêts Garantis par l’Etat (PGE), et a enfin massivement apporté aux entreprises les financements nécessaires à leurs investissements lors de la reprise. En parallèle, et en lien étroit entre Bpifrance et la DGA, des actions ciblées ont été lancées pour les entreprises de défense durant cette période exceptionnelle. De la même façon, Bpifrance a maintenant une volonté sans faille de soutenir l’économie de défense dans son évolution et de financer et accompagner la BITD dans cette nouvelle phase économique où la croissance des besoins et les nouveaux risques géostratégiques nécessitent que toute la chaîne de valeur investisse, produise plus, exporte et innove dans des proportions que nous n’avons plus connues depuis des années.